2015年证券基础知识命题点解读（第五章第三节）_第3页

　　(3)货币期权。
　　(4)金融期货合约期权。
　　(5)互换期权。
　　后两种期权的基础资产是期货不具备的种类。
　　奇异类期权，例如：任选期权、百慕大期权、障碍期权和平均期权。
　　命题点三 金融期权的基本功能：套期保值和价格发现
　　金融期权与金融期货有着类似的功能。从一定的意义上说，金融期权是金融期货功能的延伸和发展，具有与金融期货相同的套期保值和发现价格的功能，是一种行之有效的控制风险的工具。
　　命题点四 权证
　　权证是基础证券发行人或其以外的第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。
　　权证与交易所交易期权的主要区别在于：交易所挂牌交易的期权是交易所制定的标准化合约，具有同一基础资产、不同行权价格和行权时间的多个期权形成期权系列进行交易，’而权证则是权证发行人发行的合约，发行人作为权利的授予者承担全部责任。
　　(一)权证的分类
　　1．按基础资产分类
　　分为：股权权证、债权类权证以及其他权证。
　　目前我国证券市场推出的权证均为股权类权证，其标的资产可以是单只股票或股票组合(如ETF)。
　　2．按基础资产的来源分类
　　分为：认股权证和备兑权证。
　　认股权证也称为股本权证，一般由基础证券的发行人发行，行权时上市公司增发新股售予认股权证的持有人。
　　备兑权证通常由投资银行发行，备兑权证所认兑的股票不是新发行的股票，而是已在市场上流通的股票，不会增加股份公司的股本。目前创新类证券公司创设的权证均为备兑权证。
　　3．按持有人权利分类
　　分为：认购权证和认沽权证。
　　4．按行权的时间分类
　　分为：美式权证、欧式权证、百慕大式权证等类别。
　　5．按权证的内在价值分类
　　分为：平价权证、价内权证和价外权证。
　　(二)权证的要素
　　(1)权证类别。
　　(2)标的。
　　(3)行权价格。
　　(4)存续时间。
　　(5)行权日期。
　　(6)行权结算方式。
　　(7)行权比例。
　　(三)权证发行、上市和交易
　　1．权证的发行
　　由标的证券发行人以外的第三人发行并上市的权证，发行人应提供履约担保：
　　(1)通过专用账户提供并维持足够数量的标的证券或现金，作为履约担保：
　　履约担保的标的证券数量=权证上市数量×行权比例×担保系数
　　履约担保的现金金额=权证上市数量×行权价格×行权比例×担保系数
　　担保系数由交易所发布并适时调整。