2013年证券从业<投资基金>重点讲义第十二章_第2页

第二节 资产配置的基本方法

　　一、历史数据法和情景综合分析法的主要特点

　　（一）历史数据法

　　历史数据法假定未来与过去相似，以长期历史数据为基础，根据过去的经历推测未来的资产类别收益。有关历史数据包括三类：资产的收益率、标准差衡量的风险水平以及不同类型资产之间的相关性等数据。

　　（二）情景综合分析法

　　与历史数据法相比，情景综合分析法在预测过程中的分析难度和预测的适当时间范围不同，也要求更高的预测技能，由此得到预测结果在一定度上也更有价值。

　　二、两种方法在资产配置过程中的运用（了解）

　　三、构成最优投资组合

　　在考虑投资者的风险承受能力之后，资产管理人就可以确定能够带来最优风险与收益的投资组合。风险承受能力较高的投资者将选择较高风险的投资组合，风险承受能力较低的投资者将选择较低风险的投资组合。

　　（一）确定不同资产投资之间的相关程度

　　1．历史数据法

　　2．情景综合分析法

　　（二）确定不同资产投资之间的投资收益率相关程度

　　收益率的相关度分为正相关、负相关、不相关

　　（三）确定有效市场前沿