2013年证券从业考试投资分析章节知识点（第七章第三节）

资本资产定价模型假设条件：
(1)投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差(或标准差)评价证券组合的风险水平，并采用一定的方法选择最优证券组合。
(2)投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期。
(3)资本市场没有摩擦。
资本市场线：
1．无风险证券对有效边界的影响
在上述假设条件下，投资者面对的市场是一个存在无风险证券的市场，并依照马柯威茨理论构建最优证券组合。因此，投资者在均值标准差平面上面对的证券组合可行域及有效边界不再是纯粹由风险证券构成的，而是包含了无风险证券在内的具有如图7-10所示的几何形状的可行域及有效边界。

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证券市场线：