2013年证券从业考试投资分析章节知识点（第四章第二节）_第2页

行业竞争结构分析：
1．因素
潜在进入者、替代品、供方、需方以及行业内现有竞争者。
2．影响
(1)从静态角度来看，这五种基本竞争力量的状况及其综合强度决定着行业内的竞争激烈程度，决定着行业内的企业可能获得利润的最终潜力。
(2)从动态角度来看，这五种竞争力量抗衡的结果共同决定着行业的发展方向，共同决定行业竞争的强度和获利能力。但是，各种力量的作用是不同的，常常是最强的某个力量或某几个力量处于支配地位、起着决定性的作用。

经济周期与行业分析：
1．增长型行业
增长型行业的运行状态与经济活动总水平的周期及其振幅并不紧密相关。这些行业收入增长的速率并不会总是随着经济周期的变动而出现同步变动，因为它们主要依靠技术的进步、新产品的推出及更优质的服务，从而使其经常呈现出增长形态。
2．周期型行业
运行状态与经济周期紧密相关。当经济处于上升期时，这些行业会紧随其扩张；当经济处于衰退期时，这些行业也相应衰落，且该类型行业收益的变化幅度往往会在一定程度上夸大经济的周期性。
产生这种现象的原因是，当经济上升时，人们对这些行业相关产品的购买会相应增加；当经济衰退时，人们对这些行业相关产品的购买会延迟到经济改善之后。
3．防守型行业
防守型行业的经营状况在经济周期的上升和下降阶段都很稳定。这种运动形态的存在是因为该类型行业的产品需求相对稳定，需求弹性小，经济周期处于衰退阶段对这种行业的影响也比较小。甚至有些防守型行业在经济衰退时期还会有一定的实际增长。
该类型行业的产品往往是生活必需品或是必要的公共服务，公众对其产品有相对稳定的需求，因而行业中有代表性的公司的赢利水平相对较稳定。

行业生命周期的含义：
通常，每个行业都要经历一个由成长到衰退的发展演变过程，这个过程便称为行业的生命周期。

行业生命周期的发展顺序：

行业兴衰的实质及影响因素：

1．行业兴衰的实质
行业兴衰的实质是行业在整个产业体系中的地位变迁，也就是行业经历“幼稚产业——先导产业——主导产业——支柱产业——夕阳产业”的过程，是资本在某一行业领域“形成——集中——大规模聚集——分散”的过程，是新技术“产生——推广——应用——转移——落后”的过程。
2．影响因素
一个行业的兴衰会受到技术进步、产业政策、产业组织创新、社会习惯改变和经济全球化等因素的影响而发生变化。