2016年中级会计师考试《财务管理》考点讲解12_第2页

　　 回收期=M+第M期尚未收回的投资/第（M+1）期的现金净流量

　　特点：指投资项目的未来现金净流量与原始投资额相等时所经历的时间，即原始投资额通过未来现金流量回收所需要的时间。

　　用回收期指标评价方案时，回收期越短越好

　　动态回收期计算公式：

　　1.未来每年的现金净流量相等时：

　　回收期=原始投资额现值/每年现金净流量

　　2.未来每年的现金净流量不等时：

　　回收期=M+第M期尚未收回的投资现值/第（M+1）期的现金净流量现值

　　特点：动态回收期需要将投资引起的未来现金净流量进行贴现，以未来现金净流量的现值等于原始投资额现值时所经历的时间为回收期。回收期越短越好。

　【提示】回收期法的优点是计算简便，易于理解。这种方法是以回收期的长短来衡量方案的优劣，投资的时间越短，所冒的风险就小些。可见，回收期法是一种较为保守的方法。

　　回收期法中静态回收期的不足之处是没有考虑货币的时间价值，也就不能计算出较为准确的投资经济效益。

　　静态回收期和动态回收期还有一个共同局限，这就是它们计算回收期时只考虑了未来现金流量小于和等于原始投资额的部分，没有考虑超过原始投资额的部分。显然，回收期长的项目，其超过原始投资额的现金流量并不一定比回收期短的项目少。

　　【考点练习：多选题】 一般情况下，投资决策中的现金流量通常指现金净流量。这里的现金包括（　）。

　　A、库存现金

　　B、银行存款

　　C、相关非货币性资产的账面价值

　　D、相关非货币性资产的变现价值

　　【参考答案】ABD

　　【答案解析】本题考核项目现金流量。现金流量中的现金包括：库存现金、银行存款、相关非货币性资产的变现价值。