2016年中级会计师考试《财务管理》第二章第二节知识点_第5页

第二节　风险与收益

一、知识点预习——证券资产组合的风险与收益特征

1.证券资产组合的预期收益率是组合内各种资产收益率的加权平均数，其权数为各种资产在组合中的价值比例，即：E（RP）＝∑Wi×E（Ri）

【注意】证券资产组合的预期收益率表现为组合内各资产预期收益率的加权平均值，意味着组合没有改变收益。

2.通常，证券资产组合的风险（标准差）小于组合内各资产的风险（标准差）的加权平均值，意味着组合能够降低（分散）风险。

【注意】

风险以标准差来度量，组合降低风险的标志是组合标准差的减少，表现为：组合的标准差＜组合内各资产的标准差的加权平均。

二、练习

单选题

企业拟进行一项投资组合，已知A、B、C三者的投资比重分别为0.3、0.5、0.2，相应的投资收益率分别为20%、10%、－5%，则该项投资组合的投资收益率为（ ）。

A、10%

B、9%

C、8.66%

D、7%

【正确答案】 A

【答案解析】 本题考核证券资产组合的风险与收益。根据题意可知投资组合收益率的期望值＝20%×0.3+10%×0.5+(-5%)×0.2＝10%。