2014年中级会计职称考试《财务管理》课堂笔记(第十章二节)

　　第二节　基本的财务报表分析

　　一、偿债能力分析
　　（一）短期偿债能力分析
　　每元“流动负债”由多少XX资产保障。指标包括：营运资金、流动比率、速动比率和现金比率。
　　1.营运资金＝流动资产－流动负债
　　2.流动比率＝流动资产÷流动负债
　　合理的最低流动比率是2，但该比率较易人为操纵，营业周期短、应收账款和存货的周转速度快的企业其流动比率可以低一些。
　　一般情况下，营业周期、应收账款和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。
　　3.速动比率＝速动资产÷流动负债
　　货币资金、交易性金融资产和各种应收款项，可以在较短时间内变现，称为速动资产；重要影响因素是应收账款的变现能力。
　　4.现金比率＝（货币资金＋交易性金融资产）÷流动负债
　　①现金比率最能反映企业直接偿付流动负债的能力。②0.2的现金比率就可以接受。③比率过高影响企业盈利能力。
　　（二）长期偿债能力分析
　　长期偿债能力分析涉及债务的均为“负债总额”。
　　1.资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100%
　　①营业周期短的企业，资产周转速度快，可以适当提高资产负债率；
　　②流动资产占的比率比较大的企业可以适当提高资产负债率；
　　③兴旺期间的企业可适当提高资产负债率；
　　④利率提高和通货膨胀率影响，加大实际利率水平，增加偿债压力，应降低资产负债率；
　　2.产权比率(资本负债率)＝负债总额÷所有者权益×100%
　　①当企业的资产收益率大于负债成本率时，负债经营有利于提高资金收益率，这时的产权比率可适当高些。②产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构。
　　3.权益乘数＝总资产÷股东权益
　　权益乘数=1+产权比率=1/(1-资产负债率)
　　4.利息保障倍数＝息税前利润/全部利息费用(包括资本化利息)
　　①利息保障倍数至少要大于1（国际公认标准为3）。②在短期内，利息保障倍数小于1也仍然具有利息支付能力。③在分析时需要比较企业连续多个会计年度（如5年）的利息保障倍数。
　　（三）影响偿债能力的其他因素
　　1.可动用的银行贷款指标或授信额度。2.资产质量。3.或有事项和承诺事项，也会加大企业偿债义务。4.经营租赁，会影响企业的偿债能力。
　　二、营运能力分析
　　（一）流动资产营运能力分析
　　1.应收账款周转率＝销售收入净额÷应收账款平均余额
　　【提示】应收账款周转率越高、周转天数越短表明应收账款管理效率越高
　　注意：①销售收入使用利润表中的“营业收入”；②应收账款包括 “应收账款”和“应收票据”等；③应收账款应为未扣除坏账准备的金额；④应收账款周转率最好使用多个时点的平均数，