2013年《案例分析》复习笔记：财务报表的编制_第2页

　　（3）经营成本是指总成本费用中扣除折旧费、摊销费、维简费和贷款利息以后的余额。

　　其计算公式为

　　经营成本＝总成本费用—折旧费—摊销费—维简费—贷款利息

　　计算经营成本时要注意的是，在全部投资现金流量表中，是以全部投资作为计算基础的，因此利息支出就不再作为现金流出，而是进入经营成本中。在自有资金的现金流量表中单列借款利息支出，而经营成本中不包括利息支出。

　　（4）销售税金及附加、所得税的计算均按有关规定进行，其中所得税额是在项目营运当年的应纳税所得额不为零的情况下，根据：“应纳税所得额*所得税税率”的公式计算出来的。在案例计算中，为简便起见，应纳税所得额一般可按下述公式计算：

　　应纳税所得额＝销售收入—（总成本＋销售税金及附加）

　　（三）净现金流量

　　项目计算期各年的净现金流量为各年现金流入量减去对应年份现金流出量而计算的累计净现金流量，即本年及以前各年净现金流量之和。

　　（四）金流量表的延长

　　在利用现金流量表进行项目财务评价时，采用在现金流量表中增加三个栏目，即折现系数、净现金流量现值和累计净现金流量现值。在这一部分要注意两点：一个是折现系数的计算，要与项目计算期的年序规定相一致；另一个是累计净现金流量现值，其在项目计算期最后一年的数据即为该项目的净现值（NpV）。

　　（五）项目计算期的年序规定

　　现金流量表的年序规定为1，2，… n，这一点与《工程造价管理相关知识》里的规定不一样，相关知识的年序规定为0，1，2，… n，要予以注意。采用这种年序表示，建设开始年计为计算期的第一年，年序为l，以此类推。因此，在进行现金流量的折现计算时，第一年（即年序1）的现金流量要按（1十I）－1折现，第二年（年序2）的现金流量要按（1＋i）－2折现，…。应牢记这种规定，否则就会造成现金流量计算的混乱和错误。

　　二、自有资金的现金流量表的编制

　　自有资金现金流量表是站在项目投资主体的角度考察项目的现金流入和流出情况，它与全部投资现金流量表的共同点与区别有两点：

　　（1）现金流入各项与全部投资现金流量表相同。

　　（2）现金流出项目中，首先是对投资只计算自有资金，其次增加了两个栏目：借款本金偿还和借款利息支出。其中借款本金偿还又包括两部分，一部分是借款还本付息计算表中本年还本额，另一部分是流动资金借款本金偿还，一般发生在计算期的最后一年。

　　三、实际利率与名义利率

　　这是案例分析中一个容易混淆的问题。一般题目中的利率都是按年给出的，即年利率。如果计息期也是以年为单位，则该利率即为实际利率；如果计息期是以月、季、或半年为单位，那么该利率就是名义利率。一般在案例计算中所使用的利率均为实际利率，因此要将名义利率换算为实际利率。