2015年证券基础知识命题点解读（第六章第一节）_第6页

　　发行人及其主承销商应在网下配售的同时对社会公众投资者进行上网公开发行。
　　主承销商根据有效申购量和该次股票发行量配号，若出现超额认购情况，以摇号抽签方式决定中签的证券账户。
　　首次公开发行股票达到一定规模的，发行人及其主承销商应当在网下配售和网上发行之间建立回拨机制，根据申购情况调整网下配售和网上发行的比例。网上申购不足时，可以向网下回拨，由参与网下配售的机构投资者申购；仍然申购不足的，可以由承销团推荐其他投资者参与网下申购。初步询价结束后，提供有效报价的询价对象数量不足的，发行人及其主承销商不得确定发行价格，并应当中止发行。网下机构投资者在既定的网下发售比例内有效申购不足，不得向网上回拨，可以中止发行。网下报价情况未及发行人和主承销商预期、网上申购不足、网上申购不足向网下回拨后仍然申购不足的，可以中止发行。中止发行后，在核准文件有效期内经向中国证监会备案，可以重新启动发行。
　　(四)股票发行价格
　　股票发行价格可以平价发行、溢价发行，但不得折价发行。以超过票面金额的价格发行股票所得的溢价款项列入发行公司的资本公积金。
　　首次公开发行股票以询价方式确定股票发行价格。询价分为初步询价和累计投标询价两个阶段。通过初步询价确定发行价格区间和相应的市盈率区间。发行价格区间确定后，发行人及保荐机构在发行价格区间向询价对象进行累计投标询价，并根据累计投标询价的结果确定发行价格和发行市盈率。首次公开发行的股票在中小企业板上市的，发行人及其主承销商可以根据初步询价结果确定发行价格，不再进行累计投标询价。
　　上市公司发行证券，可以通过询价方式确定发行价格，也可以与主承销商协商确定发行价格。
　　命题点三 债券发行市场
　　(一)债券发行条件
　　我国债券市场的债券品种有国债、金融债、企业债和公司债。
　　“公司债券”是公司依照法定程序发行、约定在1年以上期限内还本付息的有价证券。对公司债券的票面利率没有限制性规定，发行价格由发行人和保荐机构通过市场询价确定。
　　《公司债发行试点办法》规定公司债券发行采用核准制，实行保荐制度，发行程序简单规范。发行价格由发行人和保荐机构通过市场询价确定。
　　发行公司债券应当符合以下条件：
　　公司最近1期末经审计的净资产额应符合法律、行政法规和中国证监会的有关规定；最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券1年的利息；本次发行后累计公司债券余额不超过最近1期末净资产额的40%；金融类公司的累计公司债券余额按金融企业的有关规定计算。