证券证券从业考试《市场基础知识》讲义（第五章第一节）_第4页

　　5.结构化金融衍生工具。前述4种常见的金融衍生工具通常也被称作建构模块工具，它们是最简单和最基础的金融衍生工具，而利用其结构化特性，通过相互结合或者与基础金融工具相结合，能够开发设计出更多具有复杂特性的金融衍生产品，后者通常被称为结构化金融衍生工具，或简称为结构化产品。例如，在股票交易所交易的各类结构化票据、目前我国各家商业银行推广的挂钩不同标的资产的理财产品等都是其典型代表。
　　三、金融衍生工具的产生与发展动因
　　（一）金融衍生工具产生的最基本原因是避险
　　（二）20世纪80年代以来的金融自由化进一步推动了金融衍生工具的发展
　　金融自由化的主要内容包括：
　　1.取消对存款利率的最高限额，逐步实现利率自由化。
　　2.打破金融机构经营范围的地域和业务种类限制，允许各金融机构业务交叉、互相自由渗透，鼓励银行综合化发展。
　　3.放松外汇管制。
　　4.开放各类金融市场，放宽对资本流动的限制。
　　金融自由化一方面使利率、汇率、股价的波动更加频繁、剧烈，使得投资者迫切需要可以回避市场风险的工具；另一方面，金融自由化促进了金融竞争。
　　（三）金融机构的利润驱动是金融衍生工具产生和迅速发展的又一重要原因
　　金融中介机构积极参与金融衍生工具的发展主要有两方面原因：一是在金融机构进行资产负债管理的背景下，金融衍生工具业务属于表外业务，既不影响资产负债表状况，又能带来手续费等项收入。二是金融机构可以利用自身在金融衍生工具方面的优势，直接进行自营交易，扩大利润来源。为此，金融衍生工具市场吸引了为数众多的金融机构。
　　（四）新技术革命为金融衍生工具的产生与发展提供了物质基础与手段
　　考虑到商业银行在整个金融行业内的显著地位，可以毫不夸张地说，目前基础金融产品与衍生工具之间已经形成了倒金字塔结构，单位基础产品所支撑的衍生工具数量越来越大。