2013证券从业考试《证券投资基金》第十三章考点

　　第一节股票投资组合的目的

　　一、分散风险

　　系统性风险和非系统性风险

　　二、实现收益最大化

　　减少收益波动性的基础上，在较长时期内获得最大收益。

　　第二节股票投资组合管理基本策略

　　一、消极型管理是有效市场的最佳选择。

　　如果股票市场是一个有效的市场，股票的价格反映了影响它的所有信息，那么股票市场上不存在“价值低估”或“价值高估”的股票。市场永远是对的

　　不应当尝试获得超出市场的投资回报，努力获得与大盘同样的收益水平，减少交易成本。

　　二、积极型管理的目标：超越和战胜市场。

　　市场存在错误定价的股票。通过买入“价值低估”的股票、卖出“价值高估”的股票，获取超出市场平均水平的收益率。

　　第三节股票投资风格管理

　　一、股票投资风格分类体系

　　就是按照不同标准将股票划分为不同的集合，具有相同特征的股票集合共同构成一个系统的分类体系。

　　1按公司规模分类

　　分为：小型资本股票、大型资本股票、混合型资本股票

　　2按股票价格行为的分类

　　分为：增长类、周期类、稳定类和能源类

　　3按公司成长性分类

　　分为：增长类、收益类

　　二、股票投资风格指数

　　股票投资风格指数是对股票投资风格进行业绩评价的指数。

　　三、股票风格管理

　　1消极的股票风格管理及应用

　　——指选定一种投资风格后，不论市场发生何种变化均不改变这一选定的投资风格。

　　2积极的股票风格管理及应用

　　——指通过对不同类型股票的收益状况做出的预测和判断，主动改变投资风格的管理方式。

　　第四节积极型股票投资策略

　　一、以技术分析为基础的投资策略

　　以技术分析为基础的投资策略是在否定弱式效率市场的前提下，以历史交易数据为基础，预测单只股票或市场总体未来变化趋势的一种投资策略。

　　（一）道氏理论

　　道氏理论的主要观点：

　　1.市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为

　　2.市场波动具有三种趋势

　　主要趋势、次要趋势和短暂趋势。

　　3.交易量在确定趋势中的作用

　　4.收盘价是最重要的价格

　　一般一天有几个比较重要的价格：开盘价、收盘价、全天最高价、全天最低价。

　　（二）超买超卖型指标

　　1、简单过滤器规则

　　简单过滤器规则是以某一时点的股价作为参考基准，预先设定一个股价上涨或下跌的百分比作为买入和卖出股票的标准。

　　另外，在投资领域广泛应用的“止损定律”与简单过滤器规则具有相同的理论基础，即股价下跌10％或者某一个预先设定的百分比就卖出所持股票，从而达到将损失控制在一定范围之内的目的。