中级会计职称财务管理章节练习：第四章4_第2页

1.

【答案】

（1）甲设备的净现值=-40000+10000×（P/F，10%，1）+15000×（P/F，10%，2）+18000×（P/F，10%，3）+13000×（P/F，10%，4）+12000×（P/F，10%，5）=-40000+10000×0.9091+15000×0.8264+18000×0.7513+13000×0.6830+12000×0.6209=11340.2(元)

乙设备的净现值=-27000+10000×（P/F，10%，1）+20000×（P/F，10%，2）+15000×（P/F，10%，3）=-27000+10000×0.9091+20000×0.8264+15000×0.7513=9888.5(元)

可见，甲设备的净现值11340.2元大于乙设备的净现值9888.5元。

（2）甲设备的年等额净回收额=11340.2/（P/A，10%，5）=11340.2/3.7908=2991.51(元)

乙设备的年等额净回收额=9888.5/（P/A，10%，3）=9888.5/2.4869=3976.24 (元)

可见，乙设备的年等额净回收额3976.24元大于甲设备的年等额净回收额2991.51元。

（3）甲设备重复更新后的净现值=11340.2+11340.2×（P/F，10%，5）+11340.2×（P/F，10%，10）=11340.2+11340.2×0.6209+11340.2×0.3855=22752.98(元)

乙设备重复更新后的净现值=9888.5+9888.5×（P/F，10%，3）+9888.5×（P/F，10%，6）+9888.5×（P/F，10%，9）+9888.5×（P/F，10%，12）=9888.5+9888.5×0.7513+9888.5×0.5645+9888.5×0.4241+9888.5×0.3186=30243.98(元)

可见，乙设备调整后的净现值30243.98元大于甲设备调整后的净现值22752.98元。

（4）由于甲、乙设备的年限不同，所以不能直接比较其净现值的大小来决策，而应根据甲、乙设备的年等额净回收额或甲、乙设备整个15年的净现值，即应选择购买乙设备。

2.

【答案】

（1）更新设备比继续使用旧设备增加的投资额=150000-50000=100000（元）

（2）经营期因更新设备而每年增加的折旧=100000/4=25000（元）

（3）经营期每年因营业利润增加而导致的所得税变动额=10000×25%=2500（元）

（4）经营期每年因营业利润增加而增加的净利润=10000-2500=7500（元）

（5）因旧设备提前报废发生的处理固定资产净损失=60000-50000=10000（元）

（6）经营期第1年因旧设备提前报废发生净损失而抵减的所得税额=10000×25%=2500（元）

（7）建设期的起点的差量净现金流量

ΔNCF0=-（150000-50000）=-100000（元）

（8）经营期第1年的差量净现金流量ΔNCF1=7500+25000+2500=35000（元）

（9）经营期第2～4年每年的差量净现金流量ΔNCF2～4=7500+25000=32500（元）