中级会计职称财务管理章节练习：第五章2

多项选择题

1

下列各项中，属于吸收直接投资与债务筹资相比的特点的有（ ）。

A.资本成本高

B.企业控制权集中

C.财务风险低

D.有利于发挥财务杠杆作用

正确[答案]A, C

试题[解析]

吸收直接投资属于股权筹资，没有还本付息的压力，所以有利于降低财务风险，但没有利息抵税的好处，所以资本成本高。需要注意的是吸收直接投资相比股票筹资是有利于集中控制权，但相比较债务筹资，引进了新的投资者，会导致公司控制权结构的改变，分散公司控制权。

2

下列有关可转换债券筹资的特点表述正确的有（ ）。

A.可节约利息支出

B.筹资效率高

C.存在不转换的财务压力

D.股价大幅度上扬时，可增加筹资额

正确[答案]A, B, C

试题[解析]

如果债券转换时公司股票价格大幅度上扬，公司只能以较低的固定转换价格换出股票，便会降低公司的股权筹资额。所以选项D不正确。

3

下列关于认股权证的特点表述错误的有（ ）。

A.认股权证是一种融资促进工具

B.认股权证不利于改善上市公司的治理结构

C.作为激励机制的认股权证有利于推进上市公司的股权激励机制

D.认股权证是一种拥有股权的证券

正确[答案]B, D

试题[解析]

采用认股权证进行融资，融资的实现是缓期分批实现的，在认股权证有效期间，股价的高低直接决定认股权证是否被执行，这将促使管理层努力提高股价，约束败德行为，因此，认股权证有利于改善上市公司的治理结构；认股权证本质上是一种股票期权，属于衍生金融工具，具有实现融资和股票期权激励的双重功能。但认股权证本身是一种认购普通股的期权，它没有普通股的红利收入，也没有普通股相应的投票权。

4

下列各项不属于净现值指标缺点的有（ ）。

A.没有利用净现金流量

B.无法从动态的角度直接反映投资项目的实际收益率水平

C.没有考虑时间价值

D.没有考虑投资的风险性

正确[答案]A, C, D

试题[解析]

净现值指标的优点是综合考虑了资金时间价值、项目计算期内的全部净现金流量和投资风险。缺点是无法从动态的角度直接反映投资项目的实际收益率水平。

5

下列各项中，属于采取流动资产保守融资战略的特点的有（ ）。

A.融资成本较高

B.收益性较低

C.风险性较低

D.流动比率较低

正确[答案]A, B, C

试题[解析]

保守融资战略对短期融资相对较低的依赖导致了较高的流动性比率。

6

按照随机模型，确定现金存量的下限时，应考虑的因素有（ ）。

A.公司日常周转所需资金