备考2015年银行业初级资格考试《风险管理》辅导（6）_第2页

无论在信用违约互换中，还是在总收益互换中，风险的承担者都无须增加自己的资产负债表规模，而是作为表外业务加以处理。但与信用违约互换不同，总收益互换双方不仅承担信用风险，还需承担市场风险。

(3)信用联系票据

信用联系票据实际上是信用违约互换的证券化形式，即普通的固定收益证券与信用违约互换相结合的信用衍生产品。

(4)信用价差期权

信用价差是用以向投资者补偿参照资产违约风险的、高于无风险利率的利差，其计算公式为：

信用价差=贷款或证券收益率-相应的无风险收益率

信用价差增加表明贷款信用状况恶化，减少则表明贷款信用状况提高。

对于商业银行而言，信用衍生产品可以在以下方面发挥一定的作用：

(1)分散商业银行过度集中的信用风险。

(2)提供化解不良贷款的新思路。

(3)防止信贷萎缩，增强资本的流动性。

(4)有助于缓解中小企业融资难问题。

(5)使银行得以摆脱在贷款定价上的困境。

经过金融危机的洗礼，未来全球信用衍生产品市场可能会呈现如下发展趋势：

全球信用衍生产品市场的整体规模将显著下降。

各国监管机构将强化信用衍生产品的审慎性监管。

指数类信用衍生产品的市场份额将继续上升。

场内交易将成为未来全球信用衍生产品市场的主流交易方式。