中级会计职称考试《财务管理》第二章历年考点及经典试题回顾_第2页

　　一、单项选择题
　　1.约束性固定成本不受管理当局短期经营决策行动的影响。下列各项中，不属于企业约束性固定成本的是（　　）。(2010年)
　　A．厂房折旧
　　B．厂房租金支出
　　C．高管人员基本工资
　　D．新产品研究开发费用
　　【答案】D
　　【解析】此题主要考核点是约束性固定成本。约束性固定成本是指管理当局的短期(经营)决策行动不能改变其具体数额的固定成本。例如：保险费、房屋租金、折旧管理人员的基本工资等。因此选项A、B、C都属于约束性固定成本。选项D属于酌量性固定成本。
　　2.企业为维持一定经营能力所必须负担的最低成本是（　　）。(2009年)
　　A．变动成本
　　B．混合成本
　　C．约束性固定成本
　　D．酌量性固定成本【答案】C
　　【解析】约束性固定成本属于企业“经营能力”成本，是企业为维持一定的生产能力必须负担的最低成本。
　　3.某公司拟于5年后一次还清所欠债务100000元，假定银行利息率为10%，5年10%的年金终值系数为6.1051，5年10%的年金现值系数为3.7908，则应从现在起每年末等额存入银行的偿债基金为（　　）元。(2008年)
　　A．16379.75
　　B．26379.66
　　C．379080
　　D．610510
　　【答案】A
　　【解析】本题属于已知终值求年金，故答案为：A=F/(F/A，10%，5)=100000/6.1051=16379.75(元)
　　4.投资者对某项资产合理要求的最低收益率，称为（　　）。(2008年)
　　A．实际收益率
　　B．必要收益率
　　C．预期收益率
　　D．无风险收益率
　　【答案】B
　　【解析】必要收益率也称最低必要报酬率或最低要求的收益率，表示投资者对某资产合理要求的最低收益率，必要收益率等于无风险收益率加风险收益率。实际收益率是指已经实现或确定可以实现的资产收益率。预期收益率是指在不确定条件下，预测的某种资产未来可能实现的收益率。
　　5.某投资者选择资产的唯一标准是预期收益的大小，而不管风险状况如何，则该投资者属于（　　）。(2008年)
　　A．风险爱好者
　　B．风险回避者
　　C．风险追求者
　　D．风险中立者
　　【答案】D
　　【解析】风险中立者既不回避风险，也不主动追求风险。他们选择资产的唯一标准是预期收益的大小，而不管风险状况如何，这是因为所有预期收益相同的资产将给他们带来同样的效用。选项B的观点即风险回避者，选择资产的态度是当预期收益率相同时，偏好于具有低风险的资产，而对于具有同样风险的资产则钟情于具有高预期收益的资产。选项C风险追求者通常主动追求风险，喜欢收益的波动胜于喜欢收益的稳定。他们选择资产的原则是当预期收益相同时，选择风险大的，因为这会给他们带来更大的效用。选项A风险爱好者属于风险追求者的范畴。
　　6.某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项，若按复利制用最简便算法计算第n年末可以从银行取出的本利和，则应选用的时间价值系数是（　　）。(2007年)
　　A．复利终值系数
　　B．复利现值系数
　　C．普通年金终值系数
　　D．普通年金现值系数
　　【答案】C
　　【解析】因为本题中是每年年末存入银行一笔固定金额的款项，符合普通年金的形式，且要求计算第n年末可以从银行取出的本利和，实际上就是计算普通年金的终值，所以答案选择普通年金终值系数。
　　7.已知某种证券收益率的标准离差为0.2，当前的市场组合收益率的标准离差为0.4，两者之间的相关系数为0.5，则两者之间的协方差是（　　）。(2007年)
　　A．0.04
　　B．0.16
　　C．0.25
　　D．1.00
　　【答案】A
　　【解析】个别资产与市场组合的协方差COV =相关系数×该资产的标准离差×市场的标准离差=0.5×0.2×0.4=0.04。
　　8.如果A、B两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同，则由其组成的投资组合（　　）。(2007年)
　　A．不能降低任何风险
　　B．可以分散部分风险
　　C．可以最大限度地抵消风险
　　D．风险等于两只股票风险之和
　　【答案】A
　　【解析】如果A、B两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同，则表明两只股票的收益率彼此为完全正相关(相关系数为1)，完全正相关的投资组合不能降低任何风险，组合的风险等于两只股票风险的加权平均数。
　　9.如果某单项资产的系统风险大于整个市场投资组合的风险，则可以判定该项资产的8值（　　）。(2006年)
　　A．等于1
　　B．小于1
　　C．大于1
　　D．等于0
　　【答案】C
　　【解析】B=1，表明单项资产的系统风险与市场投资组合的风险情况一致；B>1，说明单项资产的系统风险大于整个市场投资组合的风险；B<1，说明单项资产的系统风险小于整个市场投资组合的风险。
　　10.根据财务管理的理论，公司风险通常是（　　）。(2006年)
　　A．不可分散风险
　　B．非系统风险
　　C．基本风险
　　D．系统风险
　　【答案】B
　　【解析】非系统风险又称公司风险或可分散风险，这种风险可以通过投资组合进行分散。11.在下列各项中，无法计算出确切结果的是（　　）。(2006年)
　　A．后付年金终值
　　B．预付年金终值
　　C．递延年金终值
　　D．永续年金终值
　　【答案】D
　　【解析】永续年金持续期无限，没有终止时间，因此没有终值。
　　12.某企业于年初存入银行10000元，假定年利息率为12%，每年复利两次。已知(F/P，6%，5)：1.3382，(F/P，6%，10)=1.7908，(F/P.12%，5)=1.7623，(F/P，12%，10)=3.1058，则第5年末的本利和为（　　）元。(2005年)
　　A．13382
　　B．17623
　　C．17908
　　D．31058
　　【答案】C
　　【解析】第5年末的本利和=10000×(F/P，6%.10)=17908(元)。
　　13.在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数是（　　）。(2005年)
　　A．实际投资收益(率)
　　B．期望投资收益(率)
　　C．必要投资收益(率)
　　D．无风险收益(率)
　　【答案】B
　　【解析】期望投资收益是在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数。实际收益率是指项目具体实施之后在一定时期内得到的真实收益率：无风险收益率等于资金的时间价值与通货膨胀补偿率之和；必要投资收益率等于无风险收益率和风险收益率之和。
　　14.在计算由两项资产组成的投资组合收益率的方差时，不需要考虑的因素是（　　）。(2005年)
　　A，单项资产在投资组合中所占比重
　　B．单项资产的β系数
　　C．单项资产的方差
　　D．两种资产的协方差
　　【答案】B
　　【解析】投资组合收益率方差的计算公式：
　　
　　15.根据资金时间价值理论，在普通年金现值系数的基础上，期数减1、系数加1的计算结果，应当等于（　　）。(2004年)
　　A．递延年金现值系数
　　B．后付年金现值系数
　　C．预付年金现值系数
　　D．永续年金现值系数
　　【答案】C
　　【解析】本题的考点是系数之间的关系，在普通年金现值系数的基础上，期数减1、系数加1的计算结果为预付年金现值系数。
　　16.在证券投资中，通过随机选择足够数量的证券进行组合可以分散掉的风险是（　　）。(2004年)
　　A．所有风险
　　B．市场风险
　　C．系统性风险
　　D．非系统性风险
　　【答案】D
　　【解析】本题的考点是系统风险与非系统风险的比较。证券投资组合的风险包括非系统性风险和系统性风险。非系统性风险又叫可分散风险或公司风险，可以通过投资组合分散掉，当股票种类足够多时，几乎能把所有的非系统性风险分散掉；系统性风险又称不可分散风险或市场风险，不能通过证券组合分散掉。
　　17.在下列各项资金时间价值系数中，与资本回收系数互为倒数关系的是（　　）。(2004年)
　　A．(P/F，i，n)
　　B．(P/A，i，n)
　　C．(F/P，i，n)
　　D．(F/A，i，n)
　　【答案】B
　　【解析】资本回收系数与普通年金现值系数互为倒数，偿债基金系数与普通年金终值系数互为倒数。
　　18.已知(F/A，10%，9)=13.579，(F/A，10%，11)=18.531。则10年，10%的预付年金终值系数为（　　）。(2003年)
　　A．17.531
　　B．15.937
　　C．14.579
　　D．12.579
　　【答案】A
　　【解析】预付年金终值系数与普通年金终值系数相比期数加1，系数减1，所以10年，10%的预付年金终值系数=18.531-1=17.531。
　　19.已知甲方案投资收益率的期望值为15%，乙方案投资收益率的期望值为12%，两个方案都存在投资风险，比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是（　　）。(2003年)
　　A．方差
　　B．净现值
　　C．标准离差
　　D．标准离差率
　　【答案】D
　　【解析】期望值不同的情况下应采用标准离差率衡量风险。
　　20.一FYI]各项中，不能通过证券组合分散的风险是（　　）。(2003年)
　　A．非系统性风险
　　B．公司风险
　　C．可分散风险
　　D．市场风险
　　【答案】D
　　【解析】证券投资组合的风险包括非系统性风
　　险和系统性风险。非系统性风险又叫可分散风险或公司风险，可以通过投资组合分散掉，当股票种类足够多时，几乎能把所有的非系统性风险分散掉；系统性风险又称不可分散风险或市场风险，不能通过证券组合分散掉。
　　21.下列各项中，代表预付年金现值系数的是（　　）。(2002年)
　　A．[(P/A，i，n+1)+1]
　　B．[(P/A，i，n+1)-1]
　　C．[(P/A，i，n-1)-1]
　　D．[(P/A，i，n-1)+1]
　　【答案】D
　　【解析】本题的考点是预付年金现值系数与普通年金现值系数之间的关系，预付年金现值系数与普通年金现值系数相比期数减1，系数加1。
　　22.某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择。已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准离差为300万元；乙方案净现值的期渠值为1200万元，标准离差为330万元。下列结论中正确的是（　　）。(2002年)
　　A．甲方案优于乙方案
　　B．甲方案的风险大于乙方案
　　C．甲方案的风险小于乙方案
　　D．无法评价甲乙方案的风险大小
　　【答案】B
　　【解析】因为期望值不同，衡量风险应该使用标准离差率，甲的标准离差率=300/1000：0.3，乙的标准离差率=330/1200=0.275.所以乙方案的风险较小。