26、 如果某单项资产的系统风险小于整个市场投资组合的风险,则可以判定该项资产的β值( )。
A.等于1
B.小于1
C.大于1
D.等于0
标准答案:b
解 析:①当β=1时,表示该单项资产的收益率与市场平均收益率呈相同比例的变化,其风险情况与市场投资组合的风险情况一致;
②如果β>1,说明该单项资产的风险大于整个市场投资组合的风险;
③如果β<1,说明该单项资产的风险程度小于整个市场投资组合的风险。
27、 下列各项中,不能通过证券组合分散的风险是( )。
A.非系统性风险
B.公司特别风险
C.可分散风险
D.系统风险
标准答案:d
解 析:系统风险,又被称为市场风险或不可分散风险,是影响所有资产的、不能通过资产组合来消除的风险。
28、 根据资本资产定价模型,无风险收益率与必要收益率的关系是( )。
A.无风险收益率=必要收益率
B.无风险收益率=必要收益率 - 风险收益率
C.无风险收益率=必要收益率+风险收益率
D.无法确定
标准答案:b
解 析:必要收益率=无风险收益率+风险收益率
29、 某投资者拥有一个两种证券的组合,这两种证券的期望收益率、标准差及权数如下表所示:
那么,正确的结论是( )。
A.该投资组合的标准差一定大于25%
B.该投资组合的标准差可能大于25%
C.该投资组合的标准差小于25%
D.该投资组合的标准差等于25%
标准答案:c
解 析:投资组合的标准差
由于相关系数处于区间 [-1,1]内,所以组合标准差最大就是两项资产标准差的加权平均数,组合标准差的加权平均数必然小于最大的标准差25%,所以组合的标准差必定小于25%。
30、 市场组合的贝塔值( )
A等于1
B大于1
C小于1
D等于0
标准答案:a
解 析:由计算公式可知道,市场组合相对于它本身而言,相关系数为1,标准差的比值也是1,所以市场组合的贝塔值等于1