2013中级会计师《财务管理》每日一题4.2

 
单项选择题

◎关于杜邦财务分析体系，下列说法不正确的是（  ）。
A．总资产收益率是一个综合性最强的财务比率
B．在净资产收益率大于零的前提下，提高资产负债率可以提高净资产收益率
C．没有考虑财务风险因素
D．权益乘数应该按照平均总资产和平均净资产计算 

【正确答案】 A　　　　 
【答案解析】 在杜邦财务分析体系中，净资产收益率＝总资产净利率×权益乘数＝营业净利率×总资产周转率×权益乘数＝营业净利率×总资产周转率/（1－资产负债率），由此可知，在杜邦财务分析体系中，净资产收益率是一个综合性最强的财务比率（即选项A的说法不正确）。在净资产收益率大于零的前提下，提高资产负债率可以提高净资产收益率（即选项B的说法正确），不过显然这个结论没有考虑财务风险因素，因为负债越多，财务风险越大。因此，选项C正确。根据净资产收益率＝净利润/平均净资产×100％，总资产净利率＝净利润/平均总资产×100％，以及净资产收益率＝总资产净利率×权益乘数，可知，杜邦财务分析体系中的权益乘数＝平均总资产/平均净资产，所以，选项D正确。