2014年中级会计职称考试《财务管理》考试大纲:第二章_第3页

（1）单项资产的系统风险系数（β系数）。

单项资产的β系数是指可以反映单项资产收益率与市场平均收益率之间变动关系的一个量化指标，它表示单项资产收益率的变动受市场平均收益率变动的影响程度。

（2）市场组合。

市场组合是指由市场上所有资产组成的组合。它的收益率就是市场平均收益率，市场组合的风险就是市场风险或系统风险。

（3）证券资产组合的系统风险系数。

证券资产组合的β系数是所有单项资产β系数的加权平均数，权数为各种资产在证券资产组合中所占的价值比例。

四、资本资产定价模型

（一）资本资产定价模型的基本原理

R＝R_f＋β×（R_m一R_f）

式中，R表示某资产的必要收益率；β表示该资产的系统风险系数；R_f表示无风险收益率；R_m表示市场组合收益率。

（二）证券市场线（SML）

如果把资本资产定价模型公式中的β看做自变量〈横坐标〕，必要收益率R作为因变量〈纵坐标〉，无风险利率（R_f）和市场风险溢酬（R_m一R_f）作为已知系数，那么这个关系式在数学上就是一个直线方程，叫做证券市场线。

（三）证券资产组合的必要收益率

证券资产组合的必要收益率=R_f＋β_p×（R_m一R_f）

（四）资本资产定价模型的有效性和局限性

资本资产定价模型和证券市场线最大的贡献在于它提供了对风险和收益之间的一种实质性的表述，CAPM和SML首次将“高收益伴随着高风险”这样一种直观认识，用这样简单的关系式表达出来。不过仍存在着一些明显的局限。

第三节 成本性态

成本性态，又称成本习性，是指成本的变动与业务量之间的依存关系。按照成本性态，通常可以把成本区分为固定成本、变动成本和混合成本三类。

一、固定成本

固定成本是指其总额在一定时期及一定业务量范围内，不直接受业务量变动的影响而保持固定不变的成本。固定成本按其支出额是否可以在一定期间内改变而分为约束性固定成本和酌量性固定成本。

二、变动成本

变动成本是指在特定的业务量范围内，其总额会随业务量的变动而成正比例变动的成本。变动成本可以区分为两大类：技术性变动成本和酌量性变动成本。

三、混合成本

（一）混合成本的基本特征

混合成本就是“混合”了固定成本和变动成本两种不同性质的成本。一方面，它们要随业务量的变化而变化；另一方面，它们的变化又不能与业务量的变化保持纯粹的正比例关系。

（二）混合成本的分类

混合成本可进一步将其细分为半变动成本、半固定成本、延期变动成本和曲线成本。

（三）混合成本的分解

（1）高低点法；（2）回归分析法；（3）账户分析法；（4）技术测定法；（5）合同确认法。