中级经济师金融专业应试指南：货币市场_第2页

　　【例·单选题】公司以贴现方式出售给投资者的短期无担保的信用凭证是（ ）

　　A.公司债券

　　B.银行承兑汇票

　　C.大额可转让定期存单

　　D.商业票据

　　【正确答案】D

　　【答案解析】本题考查商业票据的概念。商业票据是公司为了筹措资金，以贴现方式出售给投资者的一种短期无担保的信用凭证。

　　（四）银行承兑汇票市场

　　汇票是由出票人签发的委托付款人在见票后或票据到期时，对收款人无条件支付一定金额的信用凭证。由银行作为汇票的付款人，承诺在汇票到期日支付汇票金额的票据，称为银行承兑汇票，以此为交易对象的市场就是银行承兑汇票市场。

　　一级市场行为：出票、承兑

　　二级市场行为：贴现、再贴现

　　银行承兑汇票具有以下特点：

　　（1）安全性高。

　　（2）流动性强。

　　（3）灵活性好。

　　（五）短期政府债券市场

　　短期政府债券是政府作为债务人，期限在一年以内的债务凭证。广义的短期政府债券不仅包括国家财政部门发行的债券，还包括地方政府及政府代理机构所发行的债券；狭义的短期政府债券则仅指国库券。一般所说的短期政府债券市场指的就是国库券市场。

　　短期政府债券以国家信用为担保，几乎不存在违约风险，也极易在市场上变现，具有较高的流动性。同时，政府债券的收益免缴所得税，这也成为其吸引投资者的一个重要因素。

　　政府发行短期政府债券，通常是为了满足短期资金周转的需要。除此之外，它也为中央银行的公开市场业务提供了一种可操作的工具。

　　（六）大额可转让定期存单（CDs）市场

　　大额可转让定期存单（CDs）是银行发行的有固定面额、可转让流通的存款凭证。它产生于美国，由花旗银行首推，是银行业为逃避金融法规约束而创造的金融创新工具。

　　大额可转让定期存单具有以下特点：

　　（1）不记名，且可在市场上流通并转让。

　　（2）一般面额固定且较大。

　　（3）大额可转让定期存单不可提前支取，只能在二级市场上流通转让。

　　（4）利率既有固定的，也有浮动的，一般高于同期限的定期存款利率。